A ata do Copom divulgada nesta terça-feira (10) sinaliza que a atividade econômica brasileira apresenta claros sinais de desaquecimento, embora a inflação siga pressionada. Diante desse quadro, o Banco Central reiterou que a taxa Selic precisará permanecer em patamar restritivo por um período prolongado.
De acordo com o texto oficial, os dados mais recentes indicam uma moderação acentuada na atividade, com maior destaque nos ramos cíclicos.
Mesmo com a retração da demanda, a alta de preços voltou a ganhar ímpeto e continua acima da tolerância da meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Mercado de trabalho
O relatório também aborda a dinâmica do mercado de trabalho. O desemprego permanece em patamares historicamente baixos, mas a expansão das vagas perdeu ritmo.
A autoridade monetária aponta que os rendimentos médios desaceleraram na margem, embora sigam avançando em ritmo superior à produtividade do trabalho.
Outro fator de alerta é a desancoragem das expectativas inflacionárias. As projeções para os próximos anos continuam distantes da meta central de 3%.
O comitê ressaltou que esse ambiente de expectativas desancoradas demanda uma postura monetária mais rigorosa e duradoura.
Além disso, o documento reforçou a relevância da disciplina fiscal, alertando que incertezas sobre a dívida pública podem dificultar a convergência inflacionária.
Cenário externo
No âmbito internacional, o Banco Central avalia que o ambiente externo tornou-se mais desafiador devido a conflitos geopolíticos e juros altos nos países desenvolvidos.
Choques de oferta
O colegiado destacou a convergência de choques de oferta, incluindo a alta do petróleo, impactos climáticos, oscilações cambiais e pressões sobre custos trabalhistas, mantendo o monitoramento constante.
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