Boletim Focus eleva projeção da taxa Selic para 13,75% em 2026

O mercado financeiro elevou a projeção para a taxa básica de juros ao fim de 2026 para 13,75% ao ano, segundo dados do Boletim Focus divulgados nesta segunda-feira (9) pelo Banco Central. A nova estimativa dos analistas coincide com o patamar atual da Selic, refletindo o cenário de cautela mantido pelas autoridades monetárias para conter as pressões inflacionárias.

Essa aproximação entre a taxa esperada e a Selic em vigor costuma ocorrer no encerramento do calendário anual, quando faltam poucas semanas para o término do período e o mercado alinha suas projeções ao patamar vigente.

O ajuste nas expectativas sucede a decisão recente do Comitê de Política Monetária (Copom), que optou por preservar a taxa em 13,75% ao ano. O Banco Central ressaltou em comunicado que as projeções de inflação permanecem acima da meta fixada, exigindo postura conservadora na condução dos juros.

Perspectivas para a inflação

O movimento de revisão ocorreu em meio à permanência da inflação acima do teto da meta contínua. As projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ficaram em 5,22% para 2026, enquanto a estimativa para 2027 subiu de 4,76% para 4,90%, marcando a quarta elevação seguida.

A meta oficial estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3% ao ano, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual. Na prática, a variação permitida do IPCA situa-se entre 1,5% e 4,5%.

A Selic atua como o instrumento central do Banco Central para regular o custo do crédito e desacelerar a demanda. Juros altos contêm a alta dos preços, mas impõem restrições ao ritmo do crescimento econômico.

Estimativas para o PIB

Para a atividade econômica, os analistas reduziram a expectativa de expansão do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 de 1,76% para 1,75%. No caso de 2027, a projeção recuou de 1,20% para 1,15%.

Segundo apurações do IBGE, a economia brasileira teve crescimento de 0,5% no segundo trimestre de 2026 na comparação intertrimestral. No período de 12 meses encerrado em junho, o avanço acumulado foi de 1,9%.

Estes indicadores divulgados pelo IBGE retratam o desempenho apurado até meados do ano, diferindo do levantamento anual projetado no relatório do mercado.

Projeção do câmbio

Em relação às cotações cambiais, a projeção para o dólar ao final de 2026 subiu de R$ 5,34 para R$ 5,35. A estimativa para o encerramento de 2027 permaneceu inalterada em R$ 5,40.